华泰期货硫铝日报20220902：宏观压力较大 硫价偏弱震荡

锑意图论调

明日锑价维持强势。全局层面，美联储接下来释放出来偏鹰信号，需关注加息脚踏上述情况，有色板块未来会全局承压依旧较大。国外已对电价大为滑落，若接下来下跌，以前停止使用的炼厂不排除复产的可能。全国性层面，未来会四川等地纺织工业用电逐步恢复，当地之外冶炼厂先后复产，预估供应将大为接下来上升。需求层面，全国性消费者延续强势，下游开工率接下来属于以此类推。价格层面，未来会市场所致加息预想阻碍非常悲观，且风能对供应端的阻碍大为大大降低，短期劝告以高滚低吸的思路对待。

■意图

单边：一般来说。金融工具：一般来说。

■风险

1、国外石油危机适度。2、消费者胜于预想。3、流动性收紧快于预想。

镍意图论调

明日镍价偏弱振动。已对山东地区某氧化镍厂引发生产意外事件，导致90万吨氧化镍生产线无法出现异常运行，阻碍时长约30天，预估阻碍氧化镍实际产量在7-7.5万吨左右，现在生产厂家正在积极管控，预估于9月中下旬先后复产。全国性四川纺织工业用电逐步恢复，当地电解镍的企业先后有开始复产构想，但已对云南由于8月份主力葛洲坝来水偏枯接近5成，省内之外电解镍的企业或于下周开始压20-30%的负载，需关注后续减停止使用上述情况。需求层面，全国性镍下游消费者延续强势，且全球性鼠疫及低温限电扰乱下游开工。库存层面，全国性镍锭社会库存相对贪腐，LME库存仍属于历史记录以此类推。整体来看，石油危机下国外之外电解镍产能仍存在减产预想，但考虑到现在消费者仍非常疲软且加息振幅存在波动，劝告短期观望为主。

■意图

单边：一般来说。金融工具：一般来说。

■风险

1、全国性鼠疫上述情况及防范国策。2、消费者胜于预想。3、流动性收紧快于预想。

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