华泰证券：欧盟发布能源独立计划 再加IGBT

智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，2022上半年成国产太阳能IGBT创出六月，关切臀部企业受益期望。根据风能局数据，国内1月太阳能MW量达到7.38GW，上年逐年增长501%，该行看到在晶圆产能紧张及分布式太阳能需求大幅提高的多重催化下，2H21起太阳能IGBT单管、模块电子产品大多椭圆形先抢购降价长时间，、Vincotech、赛米控等外地臀部企业受制于产能瓶颈短期难以填补长期存在缺口，带动国产IGBT代工自2021年开始在阳光、固德威、德业等下游电动机代工加速验证放量，该行显然2022年上半年成国产太阳能IGBT创出六月，国产太阳能IGBT市占总率上半年短时间，建议关切特为半导(603290.SH)、华虹半导体(01347)、华润凝(688396.SH)等产业化相关标的的受益期望。

北美太阳能等清洁风能MW量存在上修空间内，利好IGBT产业化

根据SolarPowerEurope，2021年北美太阳能MW量为26GW，至2030年上半年大幅提高至105GW，MW需求逐年大幅提高。IGBT作为太阳能电动机之中核心器件广泛应用于组串式、集之中式及凝型太阳能电动机，运输成本占总比约12%，根据该行测算，2021年全球太阳能IGBT低价规模6.4亿美金，随着太阳能MW量短时间大幅提高，至2025年全球太阳能电动机IGBT低价规模上半年达到14.1亿美元，5年CAGR高达22%，成IGBT低价屈指可数新风能汽车的第二大驱动力。该行显然俄乌冲突则会对北美风能粮食用水轴线产生较为深远的受到影响，北美地区太阳能等清洁风能MW量存在上修空间内，上半年利好IGBT等电动机产业化公司。

俄乌冲突进一步加深北美风能困境，北美理事会委员会明确提出RE Power EU方案

近日，俄乌冲突导致北美风能用水不确定性加深，北美油凝基准价荷兰油凝TTF单价于3月7日一时间上涨79%达345欧/MWh，历史上首次超过300欧;麦肯齐原油期货单价近日也一时间逼近140美元/桶，为2008年来首次。北美央行表示，此次风能单价冲击将使2022年北美GDP增速下降约0.5%，风能单价短时间高企也意味着其他大宗商品单价上涨比如肉类，这则会加深贫困安全性并大幅提高企业研发运输成本。2020年北美理事会90%油凝消费来自美国进口，从哈萨克斯坦美国进口油凝/石油/煤炭分别占总占总北美理事会总消费量40/27/46%。为彻底解决对哈萨克斯坦风能美国进口倚赖，3月8日，北美理事会委员会明确提出REPowerEU。

RE Power EU有助于防范现阶段风能紧急情况及未来逐步摆脱对哈萨克斯坦的倚赖

根据方案，北美理事会委员会防范北美风能粮食用水问题主要包括短期和长期以来两个层面。将来，实施单价调控，并赈济风能安全性敞口较大的公司;推行油凝储备措施确保油凝短期用水。这两项以来：1)通过增高从非哈萨克斯坦用水方美国进口油凝及油管凝，并增高生物甲烷和可再生氖的生产和美国进口，实现用水多样化;2)通过提高能效、增高可再生风能和电凝化，拟在2030年前增高480GW风电MW和420GW太阳能MW，逐步增大化石燃料的适用。按照这一计划，北美理事会预计可在2022年底前削减2/3以上从哈萨克斯坦美国进口的油凝，并在2030年前削减30%的油凝消耗，过后北美理事会对单一用水国的过度倚赖。

安全性若有：全球半导体进入下行线周期，太阳能/风电MW量不及预期，行业竞争加深。

本文由来华泰证券电子行业报告，作者：黄乐民族平等，智通财经编辑：杨万林