肇始证券：给予吉比特买入评级

2022-04-25首创证券股份有限美国公司朱甜露对吉比特进行研究课题并公开发表了报告书《美国公司一季报点评：获利表现持续稳健，高度重视《而出名群岛》Store检测》，本报告对吉比特给出买入打分，意味著股价为318.67元。

吉比特(603444)

事件：吉比特于4翌年22日揭晓2022年第一季度报告。2022年第一季度美国公司实现营业赢利12.29亿元，增加值增长9.98%；实现归属于母美国公司股东的盈利3.50亿元，增加值减少4.27%；实现归属于上市美国公司股东的扣除非经常性此一时的盈利3.33亿元，增加值减少6.14%；实现经营管理活动产生的现金流量净额3.28亿元，增加值减小0.10%；加权平均身家溢价为7.35%。

主业基本面：核心单人游戏获利保持稳定，新单人游戏团购建树主要获利减小。

报表细节：合同欠款继续减小，赢利递延有待被囚

研发灵活性：裁员伤亡人数减小，薪酬适当减小，美国公司研发灵活性有望得到进一步提高。

近期产品快照：《答道手游》6周年大服掀开，《一念逍遥》将启动新一轮联名活动，《而出名群岛：梦想国度》已掀开全诱因预约，预计4翌年28日掀开全诱因Store检测。《深空之眼》4翌年22日团购，目前TapTap满分8.1，IOS单人游戏免费排行榜第1，畅销排行榜第6。《重装前哨》亮相B站高能电玩节。

行业环境污染：照旧九个翌年后，国内单人游戏版号丧失发放，提升A股单人游戏美国公司获利弹性。

考虑到美国公司单人游戏发行计划对费用率的影响，我们略微下调了美国公司财务预见，2022年/2023年/2024年实现获利53.42亿元/60.58亿元/71.01亿元，对应归母盈利17.71亿元/21.26亿元/25.97亿元，对应EPS为24.65元/29.59元/36.13元。以4翌年22日收盘价计算PE为14倍/12倍/9倍，维系“买入”打分。

风险若有：宏观环境污染主因；监管政策主因；项目推进主因；以下内容侵权主因

证券之银河原始服务提供商根据近三年公开发表的研报原始数据计算，西部证券朱艳丽研究课题员团队对该股研究课题较为深入，近三年预见准确度均值大幅提高96.17%，其预见2022年度归属盈利为赢利18.21亿，根据现价折算的预见PE为12.6。

最新赢利预见明细如下：

该股最近90天内共有32家私人机构给出打分，买入打分27家，增持打分5家；过去90天内私人机构目标均价为474.8。证券之银河收购价比对工具表明，吉比特（603444）好美国公司打分为3银河，好价格打分为3.5银河，收购价综合打分为3银河。(打分以内：1 ~ 5银河，最高5银河)

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