调查 | 天誉置业站在债务违约边缘，“自救”项目距离远水难解近渴

借壳人人控股进行港股上市，天誉置业在此之后是由前山区向全国扩张的优质房企。一些公司实控人余斌素有“资本极低手”之称，除了----天誉置业，还曾是A股壳资源绿景控股(000502)的实控人。现今，天誉置业面临优先股违左右金代罪羔羊，绿景控股亦在今年6年末退市摘牌，余斌昔日资本疆土失去光彩。

在主业发展艰难、贷款补救办法突出的情况下，近一年来，天誉置业实际由扩张转向松弛，并聚焦自身擅长于的才将再改其业务。在2021年度一些公司其业务全面性在此之后，天誉置业对此，将重新聚焦粤港澳前山区，暂停拿地动作，将继续前推厦门其他470万平方米的城外市更新工程项目凌空。

以外，天誉置业的潜在所有权储备占地面积呈负增长或停滞正常。《紫色杂志》总和发现，2019年至2021年，天誉置业揭发其地处前山区、南宁、桂林、徐州及贵阳的潜在所有权储备占地面积，依次为1926万平方米、1770万平方米、1770万平方米，销售额盈利波动依次为-1.2%、-8.1%、0%，未曾来货值储藏或“后劲”有限。

《紫色杂志》同时意识到，尽管天誉置业不曾揭发才将再改工程项目总体生产能力，但就一些公司通告在此之后透露的“厦门市木棉村左右200万平方米城外市更新工程项目”以及“前推厦门其他左右470万平方米的城外市更新工程项目凌空”等数据集来看，天誉置业仅在厦门的才将再改工程项目占地面积就曾达670万平方米，在其2021年持有的工程项目组合总占地占地面积在此之后占去比20.3%。

而押注才将再改显然是出于替代品获取所有权竞争者。天誉置业曾在2019年报在此之后对此，其工程项目组合每平方米可售占地占地面积的平以外所有权开发成本为2300元以下，集团在银行界在此之后拥有强大的定价及竞争能力。

但与此同时，由于始自所有权收集工作复杂，共同开发周期偏长的才将再改工程项目容易随之而来财力沉淀压力。《紫色杂志》总和，由于置之不理才将再改工程项目极少，天誉置业其余部分工程项目共同开发周期将持续4～7年。

譬如，一些公司旗下厦门木棉村工程项目、厦门萝岗工程项目、深圳市天誉大健康知性工业园以外于2020年纳入规划工程，原计划可售占地占地面积共有74.2万平方米、10.1万平方米、12.9万平方米，不过原计划其在此之后较早动工的工程项目亦有待2024年，或不良影响一些公司以外下单及结转盈利。

房贷押注木棉村才将再改工程项目

财力负担仍在加剧

在贷款压顶下，天誉置业以外仍在力争厦门市木棉村才将再改工程项目，“集在此之后资源前推厦门市木棉村左右200万平方米城外市更新工程项目”是一些公司2021年度通告所全面性的关键性战略规划。

6年末13日，天誉置业公布《须予揭发现金似乎购回附设一些公司大股东》通告，再度将该工程项目推至台前。根据通告，天誉置业旗下子一些公司天誉誉浚与兼职外资活动的厦门融悦曾达成贸易协定款项贸易协定，计划以14.8%年息外资不超过5亿元。该笔财力将用于厦门木棉村工程项目，即天誉誉浚控股80%的工程项目一些公司厦门大治有限一些公司应尽工程共同开发。

在在，手续费方式为自付款之日起60个年末内，另自首次付款之日起24个年末内，有超过1.4亿元人民币的款项，厦门融悦有权建议提前支付。媒体报道贸易协定，厦门融悦可以1.4亿元购入木棉村工程项目一些公司51%大股东，该对价将以等额方式抵消未曾偿手续费项数额。若违左右金行使期权，天誉置业在工程项目一些公司的实际大股东将从77.60%减少至38.02%。

“超过12%的储蓄借的分钱，完全都没法还上。”薛建雄对此对此，天誉的税款仍然过极低，并且忽视好的金融机构和这样一来空间，吸纳差不多外资，也没法再融到资，除非房价大涨似乎还有还分钱的能力。

据了解，木棉村才将再改工程项目地处荔湾区知识城外北部，2020年天誉置业由木棉村宏观经济联合社断定引入为携手企业，该工程项目包括强拆安置数额在内的总外资生产能力左右88亿元，规划总占地占地面积193.9万平方米，原计划可售占地占地面积74.2万平方米,原计划动工时间为2024年至2027年。

作为天誉置业现阶段工程项目在此之后最看好的工程项目之一，按照计划，木棉村将其建成粤港澳前山区最大的青创居民区，届时开店总盈利有望突破两百亿元。

不过，《紫色杂志》意识到，长周期共同开发工程每一次，木棉村才将再改工程项目令天誉置业背负较大财力负担。除了上述一笔年化14.8%年息款项外，2021年5年末，该工程项目一些公司厦门大治有限一些公司与厦门村镇商业银行黄埔支行等3家银行曾达成贸易协定银团款项贸易协定，获银团授信总额不超过82.79亿元，年储蓄左右7%。

薛建雄对此对此，“2021年来市场需求上的公司理应慢慢爆雷，外部环境担忧的情况下，天誉置业只有比较优质的才将再改金融机构还能换到分钱。但这之后一些公司未曾能借新还才将，销售额业绩也没能变差，勉强等待更黑暗时刻。”

（本文已刊发于6年末25日《紫色杂志》，文在此之后提及个股仅为举例量化，不做买卖决定。）

（出版人:崔晨）。

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