大和：上调日清肉类至跑赢大市评级 目标价调高13%至6.8港元

大和发布研究报告称，将高砂食品（01475）评级由“所持”大幅提高至“跑赢大市”，由于海外调低原计划将于2022年3月生效；另外澳门人同年暂停堂食14天，或利好销售额；目标价由6港元大幅提高13%至6.8港元，并将2022-23年净利润提高10%-13%，主要基于较高的毛利率举例；预测海外2022-23年收入将上涨15%-17%。

报告中称，子公司同年将优化其主要冰淇淋两道厂家在海外的出厂价格，2022年3月1日起生效。调低厂家包括袋式和冠军杯型厂家，包括旗下招牌厂家，合味道冠军杯两道、出前一丁（包装、冠军杯装及碗装两道）、高砂意两道、拉王等。由于大豆效益仍然很高，认为其提价抵消毛利率低水平的效益阻力。

该行认为，子公司通过厂家组合强化价格是积极的效益监管方法，相信其优质厂家地位将捉到方便两道和食品类别的高端化趋势。高砂食品对上一次优化海外冰淇淋两道厂家价格是在十一年前的2011年。大和预计2022年的营业利润率将同比增2.5个微幅；将2022-23年的收入大幅提高7%-8%。

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